非农爆冷,美联储暂停加息,贵金属高位震荡,金价会不会下跌?

(一)本周观点

我们知道黄金走势演绎围绕三条主线,即美国通胀水平、欧美经济水平和金融系统稳定性高位震荡贵金属反弹。同时黄金通常被视为安全避风港,虽然黄金承压于美国经济数据强劲、美联储进一步加息担忧下美债利率和美元的强势;但是巴以冲突加剧引发市场新一轮避险潮。近期中东火药桶的再次点燃,带来全球政治和金融的不确定性,使得黄金避险属性激增。

近期黄金上涨的主要逻辑就是,中东冲突引发的全球地缘冲突持续升级,使得全球避险情绪提高,正在加速将资金转向黄金等“安全资产”,因此造成最近国庆后,国际金价大幅飙升,实现"V型反转"高位震荡贵金属反弹。

目前美联储11月会议靴子落地,叠加最新非农数据全面走疲,市场对美联储已完成加息的预期升温,对金价形成接续利好;但是技术上方面临极强压力,回落概率激增高位震荡贵金属反弹。

11月初美联储公布了最新的利率决议,和市场判断一致,维持利率不变高位震荡贵金属反弹。这也是2022年3月份加息周期以来,第二次暂停加息。而且市场对其可能结束加息的预期升温。虽然周三美联储在一份政策声明中维持利率稳定,但是为进一步加息敞开了大门;美联储在声明里承认美国经济强势令人惊讶,同时也承认金融状况趋紧。

周五公布的美国非农就业报告显示,美国10月份就业增长放缓幅度超过预期,而工资通胀降温,显示劳动力市场降温,表明劳动力市场状况有所缓解高位震荡贵金属反弹。市场普遍认为强化有关美联储已经完成加息行动的看法,美元指数连续三天下跌,创机器最差周度表现。而且随着市场投资者对美联储降息时点的预测前移,美国国债收益率上涨。甚至有分析认为,美元指数上涨趋势已经结束。

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同时地缘政治因素再度升级高位震荡贵金属反弹。美国中央司令部在社交媒体平台发布消息称,一艘“俄亥俄”级潜艇抵达中东地区;随着巴以本轮冲突的愈演愈烈,引发国际社会高度关切。

综合所述,对于贵金属后市,小褚认为贵金属处于上涨趋势中,但是短期面临较强压力,建议大家多单止盈离场比较好,激进投资者逢高短空;等待低位再次做多比较好,未来还是有创新高的可能性高位震荡贵金属反弹。个人观点,投资有风险,入市需谨慎,仅供大家参考!

(二)行情回顾

上周国际金价开盘2013.5美元/盎司,盘中最高价2017.7美元/盎司,最低价1978.2美元/盎司,收盘价1999.9美元/盎司,回落16.4美元,跌幅0.81%高位震荡贵金属反弹。

上周国内上海黄金期货主力,开盘价475.98元/克,最高482.34元/克,最低价475.62元/克,收盘价478.2元/克,上涨1.22元/克,涨幅0.26%;为连续第四周上涨高位震荡贵金属反弹。

白银主力开盘价5835元/千克,最高价5928元/千克,最低5752元,收盘价5800元/千克,跌幅1.04%高位震荡贵金属反弹。

(三)基本面动态

(1)周度消息：

周一黄金期货连续第四日上涨,站在2000美元关键价位之上,由于中东冲突升级让投资者紧张不安,令黄金继续获得良好支撑高位震荡贵金属反弹。交易商也在关注本周美联储会议的结果以及将要发布的经济数据。

世界黄金协会周二表示,由于央行购买量低于去年创纪录水平,珠宝商的消费量下降,第三季度不包括场外交易的全球黄金需求量为1,147.5吨,比去年同期减少6%高位震荡贵金属反弹。

世界黄金协会表示,全球央行净买入黄金337吨,是其数据纪录中第三强劲的季度,不过弱于2022年第三季度的459吨高位震荡贵金属反弹。不过,各国央行的需求较去年同期增长了14%,达到创纪录的800吨。第三季度全球的投资需求为157吨,虽然同比增长高达56%,但相对于315吨的五年平均水平而言仍显疲软。

周二黄金期货小幅下跌，结束了此前连续五个交易日上涨的走势高位震荡贵金属反弹。不过月线图上创出3月份以来的最大单月涨幅，因为巴以战争引发避险资金流入。市场关注焦点转向本周三美联储会议的决定。

世界黄金协会在其最新展望中表示,中国对金条和金币的需求在第三季度同比增长了16%,并将在最后三个月“保持强劲”,经济复苏的不确定性、汇率波动以及央行的储备都助长了黄金购买热潮高位震荡贵金属反弹。

周三,芝加哥商品交易所(COMEX)的黄金期货连续第二日下跌,降至一周多来的低点高位震荡贵金属反弹。在美联储周三宣布维持利率不变后,美联储主席鲍威尔表示目前并未考虑降息问题。

周四,美国黄金期货价格上涨，因为市场预期美联储可能不再加息,导致美元以及国债收益率下跌高位震荡贵金属反弹。投资者在等待周五美国非农就业数据提供更多未来货币政策线索。

美联储周三维持利率不变,决策者考虑金融条件收紧是否足以控制通胀高位震荡贵金属反弹。有经济学家表示,尽管美联储主席鲍威尔表示目前尚未讨论货币宽松政策,但是市场参与者押注美联储将完成货币紧缩政策,因此在不久的将来可能降息。这也导致美元和国债收益率降低。

周五,黄金期货继续上涨,因为美国非农就业数据疲弱,强化了美联储不再加息的预期,令美元和国债收益率下滑高位震荡贵金属反弹。

数据显示,10月份美国雇主增加了15万个就业岗位,低于经济学家预期的增加18万个高位震荡贵金属反弹。

(2)黄金ETF 和美元指数

【黄金ETF持仓】截止到11月3日,较上一日增加1.73吨,当前持仓为863.24吨高位震荡贵金属反弹。

我们知道美元与黄金作为全球的避险工具,两者具有较强的相互替代关系,从中长期看,两者呈现负相关性高位震荡贵金属反弹。因为黄金是以美元为计价,美元指数的坚挺使得黄金对海外投资者来说更加昂贵,美元上涨也削弱了黄金对持有其他货币的买家的吸引力,。

过去的一周,美元指数冲高回落,以106.54价格开盘,盘中最高107.11,低于上月初水平,盘中最低104.93;最终当周收于105.5,小幅下跌1.43%高位震荡贵金属反弹。从技术看,美元指数回落迹象比较明显,符合上周预期!

3.美国非农报告

美国劳工统计局公布数据显示,美国10月季调后非农就业人口增加15万人,为6月以来最小增幅,市场预期为18万人高位震荡贵金属反弹。美国10月失业率录得3.9%,环比上升0.1个百分点,为2022年1月以来最高水平,市场预期为3.8%。此外,10月薪资同比涨幅较前值放缓0.1个百分点至4.1%。

具体来看,美国10月的就业增长主要来自医疗保健、政府雇佣以及建筑业高位震荡贵金属反弹。这三个行业当月分别新增就业5.8万人、5.1万人和2.3万人。而受美国汽车工人大罢工影响,美国制造业在10月减岗3.5万人。相关分析称,美国10月就业增长放缓幅度大于预期,部分原因是美国汽车工人联合会针对底特律三大汽车制造商的罢工压低了制造业就业人数,因为罢工僵局意味着制造业就业岗位的净流失,同时薪资通胀降温,表明就业市场的紧张状况有所缓和。不过,罢工已经结束,可能会提振11月份的非农就业人数。

整体上,这份报告表明美国劳动力市场正在慢慢失去动能,减轻了美联储的加息压力,市场对美联储已完成本轮加息的预期进一步升温,同时对于明年的降息预期有所提前高位震荡贵金属反弹。数据公布后,联邦基金期货价格显示,到明年1月美联储加息的可能性下降至不到20%。

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