连夺两届金牛奖，这家私募如何做到规模在涨超额也在涨？

厂长提醒：本文内容仅对合格投资人开放股指期货分析！

私募基金的合格投资者股指期货分析，是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元，并且符合这些相关标准的单位和个人：

（一）净资产不低于1000万元的单位；

（二）金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人股指期货分析。

说明下，金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等股指期货分析。最后，私募基金风险大，文章内容仅供参考交流，不构成投资建议哦~

厂长的话

“长江后浪推前浪，江山代有才人出”股指期货分析。上周，我们盘点了一家金牛债券策略私募，今天，我们继续来看看金牛奖的“新面孔”。今天要聊的这家私募自做资管以来，不到三年两度摘得金牛奖，并且在规模增长的同时，超额竟然也没落下！

做资管三年两夺金牛奖

金牛奖的含金量不需要再叙述，多次摘得金牛奖彰显私募实力以及长期优秀业绩股指期货分析。

不过从开始做资管到第一次获得金牛奖，私募们往往需要努力个好几年，后续想要蝉联的难度则更加大股指期货分析。

然而有一家量化私募，2020年开始做资管，在不到三年的时间里就两夺金牛奖，羡煞旁人，堪称出道即巅峰，这家量化私募就是稳博投资股指期货分析。

稳博投资成立于2014年，早些年一直通过自营资金做期货高频，在经历过多次策略迭代后于2020年正式开始资管之路，目前投研技术团队达到70+人，旗下产品线包括中性、指增、CTA等等股指期货分析。

两位创始合伙人郑耀和殷陶是上海交大的本硕连读班的同学股指期货分析。

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郑耀专注于各类策略算法开发、评估、实现，擅长从IT架构、算法优化、市场博弈、风险评估等维度将策略落地股指期货分析。

当下郑耀还会对一些其他同行的策略进行研究和分析，同时优化自身的策略和交易风控等股指期货分析。

殷陶则是在稳博创立初期就使用了完全自创的方法进行高频交易以获得可观收益股指期货分析。

中期构建了基于人工智能学习的研究方法体系带领稳博在多个高频交易品种、交易占比遥遥领先股指期货分析。

目前殷陶任稳博股票alpha负责人，带领策略研发团队去做策略研发，机器学习这样的一些方向股指期货分析。

稳博从来不只有1000指增

稳博在市场里最知名的是旗下1000指增产品，但他们的中性产品也相当优秀，两次摘得金牛奖均为相对价值策略股指期货分析。

稳博最早就是做中性产品起家的，中性产品的规模目前已经在50亿左右，大部分为机构投资者股指期货分析。

在中性产品的布局上，稳博有两条产品线，分别是量化对冲系列和稳稳系列股指期货分析。

稳博中性策略代表产品自2020年12月31开始运行，截至今年11月4日，基金自去年以来收益为21.37%，区间最大回撤仅为-4.19%，确实很有投资性价比股指期货分析。

量化对冲系列基本可以看做是一个多空产品，目前没有多空敞口，采取的策略是选股阿尔法+对冲+择时股指期货分析。

其中产品的收益主要来源还是选股的阿尔法，择时更多是为了应对风险、控制回撤股指期货分析。

而稳稳系列的中性产品则更适合求稳的朋友，目标是年化8%，最大回撤2%以内股指期货分析。

稳稳系列的更关注风控和回撤，收益来源上，T0和选股各占一半，外加一点基差套利和打新股指期货分析。

高频T0是稳博的拿手好戏，在2015年股指期货没有限仓之前，他们的高频策略曾实现了几百个交易日都没有回撤的记录股指期货分析。

稳稳系列产品目前规模35亿左右，现阶段的换手依然可以保持双边100-150倍股指期货分析。

与其他只针对500指数做对冲的中性产品不同，稳博的对冲标的更多元化，300、500、1000和个股都有运用，具体对冲仓位动态调整股指期货分析。

聊完中性产品，我们再来看看大家熟悉的稳博1000指增系列产品股指期货分析。

截至今年11月4日，稳博1000指增代表产品运作两年多，超额达到64.91%，今年超额也有30%+股指期货分析。

在经历了去年三季度到今年春节这段量化行业的整体低迷期之后，稳博及时调整并迭代了策略股指期货分析。

目前量价类因子占比80%，在这一套策略模型下，稳博的超额在今年3月以来也有了明显的反弹股指期货分析。

另外，考虑到因子的拥挤度，稳博的策略模型增加了通过逐笔委托数据形成的机构行为分析因子，5-10天的信号，另类数据信号等股指期货分析。

收益的因子贡献方面，机器学习量价类 60%；高频因子统计量 20%；基本面、新闻、事件类 10%；一致预期 10%股指期货分析。

稳博1000指增的换手率 alpha年化70-80倍，叠加T0后150倍左右，T0收益占比较小（指增产品年化增强3%-4%），风控上每一个行业的偏离不超过5%股指期货分析。

目前稳博1000指增产品线规模在30亿左右，策略容量上限理论上可接近百亿股指期货分析。

从两年多的产品业绩情况来看，稳博是业内少见的在规模增长的同时，超额依然强劲的量化私募股指期货分析。

当下稳博的总体规模已经接近百亿，后续会控制规模扩张的节奏，以业绩优先，在业绩和规模之间保持一个平衡股指期货分析。

投研的持续投入是业绩的保障

咱们常说过往业绩不代表未来，如果想要继续获得稳定的超额收益，投研实力必须跟上股指期货分析。

在稳博的公司人员构成中，策略和技术人员占比始终超过8成股指期货分析。

在整个行业收缩的大背景下，今年9月，稳博逆势成立北京投研办公室，志在于给以清北为核心的京圈投研人才一个施展自身才华的舞台，同时也进一步加强公司的整体投研能力股指期货分析。

随着公司资产管理规模的扩大，北京办公室的团队人员需求也会加大股指期货分析。

目前稳博招聘的职位有：股票alpha基金经理、衍生品投资经理、资深量化策略研究员（上海、北京）、量化交易助理、量化策略研究员实习生等股指期货分析。

总的来看，稳博在50亿规模时，投研人数已经超50人，如今到了接近百亿的阶段，依然把投研放在第一要素，这样的量化私募值得大家继续关注股指期货分析。